FAITS MARQUANTS DU 17 JUILLET AU 21 JUILLET 2023

- L’indice des prix à la consommation a connu, au cours du mois de juin 2023, une baisse de 0,9% par rapport au mois précédent. En effet, cette variation est le résultat de la baisse de 2,4% de l’indice des produits alimentaires et de la hausse de 0,1% de l’indice des produits non alimentaires. Comparé au même mois de l’année précédente, l’indice des prix à la consommation a enregistré une hausse de 5,5% au cours du mois de juin 2023 conséquence de la hausse de l’indice des produits alimentaires de 12,7% et de celui des produits non alimentaires de 0,6%.

- La société de bourse M.S.IN vient d’émettre une nouvelle recommandation sur le titre TAQA MOROCCO. Les analystes financiers de M.S.IN valorisent les titres TQM à 1 130 dirhams, soit une décote de 5,5% par rapport au cours du 20 Juillet 2023 et proposent aux investisseurs de conserver le titre dans les portefeuilles.

- SNEP a fait un point d’étape aux parties prenantes sur l’état d’avancement de son projet d’extension des capacités industrielles tant attendu qui démarrera en octobre 2023. En effet, les essais de démarrage ont commencé depuis le mois de mars 2023 et progressent tant au niveau performance qu’au niveau sécurité. D’ailleurs, toutes les mesures ont été prises y inclus les arrêts nécessaires pour une mise en route sereine, garantissant la sécurité des personnes, des installations et des approvisionnements.

- La Direction du Trésor et des Finances extérieures (DTFE), a lancé, jeudi 20 juillet 2023 deux opérations de placement des excédents de trésorerie d’un total de 29,5 milliards de dirhams. En effet, il s’agit d’un placement avec prise en pension de 2,9 milliards de dirhams, souscrit sur sept jours au taux de 3,01%. Par ailleurs, le second placement, avec prise en pension également, porte sur 500 millions de dirhams et souscrit sur une journée au taux de 2,95%.

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WEEKLY ACTIONS DU 21/07/2023

FAITS MARQUANTS DU 31 JUILLET AU 04 AOUT 2023

- Le groupe Accor et Mutris (une société d’investissement de droit marocain constituée d’investisseurs privés et institutionnels), ont conclu un accord aux termes duquel Accor cède à Mutris sa participation de 33% dans le capital de Risma, au prix de 130 dirhams par action. Ainsi, le groupe hôtelier Risma est désormais détenu exclusivement par un bloc d’actionnaires de référence marocains, composés de RMA Watanya (36%), la CIMR (12%), la MAMDA (5,86%), CFG Bank (2,4%) et, depuis le mercredi 02 août 2023, le fonds d’investissement Mutris qui récupère les 33,3% du groupe français Accor après une transaction effectuée sur le marché de blocs.

- RISMA a annoncé, le 04 août 2023, avoir cédé à Accor S.A. sa participation dans Accor Gestion Maroc dont elle détient 33% pour un montant de 174 millions de dirhams. En effet, les contrats liant Accor Gestion Maroc et RISMA demeurent inchangés pour le portefeuille d’hôtels actuels.

- Au titre du premier semestre 2023, Crédit du Maroc affiche un produit net bancaire consolidé de 1 426 millions de dirhams, en progression de 11% par rapport au premier semestre 2022. En effet, cette performance est liée à la dynamique de croissance de l’ensemble des lignes métiers de la banque : (i) une hausse de la marge nette d’intérêt de 9,3% à 1 082,8 millions de dirhams, profitant de la bonne dynamique commerciale et de la maîtrise du coût de la ressource ; (ii) une progression de la marge sur commissions de 5,7% à 225,8 millions de dirhams, bénéficiant de la croissance des revenus des filières spécialisées en monétique, commerce international, cash management et bancassurance ; (iii) une évolution du résultat des opérations de marché de 28,7% à 168,2 millions de dirhams grâce, notamment, à l’orientation positive de l’activité de change. Par ailleurs, Crédit du Maroc affiche un Résultat Net Part du Groupe de 285,8 millions de dirhams, en baisse de 12%, en raison de la hausse du coût du risque au S1 2023 par rapport à la même période de l’année dernière qui a été impactée par une reprise exceptionnelle liée à une évolution méthodologique. Hors cet élément exceptionnel, le RNPG serait en progression de 17,1%.

- Selon l’Association des importateurs de véhicules au Maroc (AIVAM), les ventes de voitures neuves au Maroc se sont établies à 94.534 unités à fin juillet 2023, en baisse de 1,06% par rapport à la même période un an auparavant. Dans le détail, le segment des véhicules particuliers (VP) s’est élevé à 86.306 unités, en progression de 0,62%, alors que celui des véhicules utilitaires légers (VUL) s’est chiffré à 8.228 unités, en baisse de -15,81%. Pour le seul mois de juillet 2023, AIVAM fait état d’une hausse des ventes globales de 11,97% par rapport au même mois de l’année précédente, soit à 13.115 unités. Dans le détail, le segment VP a enregistré une progression de 14,04% avec 12.079 unités vendues, tandis que le VUL a vu ses ventes baisser de 7,58% à 1.036 unités.

- Selon les derniers chiffres du ministère de l’Habitat, les livraisons de ciment se sont situées à 6,98 millions de tonnes à fin juillet 2023, en repli de 2,09% par rapport à la même période en 2022. Pour le seul mois de juillet 2023, les livraisons de ciment ont atteint 780.927 tonnes, en hausse de 23,86% comparativement au même mois de l’année écoulée.

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WEEKLY ACTIONS DU 04/08/2023

FAITS MARQUANTS DU 24 JUILLET AU 28 JUILLET 2023

- Au 30 juin 2023, le Groupe Maroc Telecom a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 18,4 milliards de dirhams, en hausse de 4,7%, soutenue par les revenus à l'international qui progressent de 8,5% ainsi que les revenus au Maroc qui s'améliorent de 1,2% par rapport à la même période de 2022. Pour sa part, le résultat opérationnel (EBITA) publié du Groupe Maroc Telecom au titre de la même période s’établit à 6 052 millions de dirhams, en hausse de 84,1%, profitant de la non-récurrence des charges de la liquidation de l’astreinte imposée par l’ANRT d’une valeur de 2,45 milliards de dirhams. De son côté, le Résultat Net Part du Groupe (RNPG) publié s’établit à 2 885 millions de dirhams au premier semestre 2023 contre 417 millions de dirhams un an auparavant. Cette évolution s’explique par une légère croissance de l’activité du groupe et la non-récurrence des charges de la liquidation de l’astreinte. Par ailleurs, le Résultat Net Ajusté Part du Groupe ressort en amélioration de 1,2% à taux de change constant par rapport à la même période en 2022.

- Au titre du deuxième trimestre 2023, le chiffre d’affaires consolidé de Disway ressort en baisse de 7,8% à 443 millions de dirhams par rapport à la même période de 2022. Pour sa part, le chiffre d’affaires du segment Volume ressort à 324 millions de dihams, en baisse de 14,6% par rapport à la même période en 2022. En effet, cette décroissance est due principalement à une baisse sur la catégorie produit « Computing » en raison d’une baisse de la demande sur les secteurs privé et public. De son côté, le chiffre d’affaires du Segment Value s’établit à 100 millions de dirhams, soit une croissance de 50% par rapport au 2ème trimestre 2022 et ce, suite à la bonne dynamique commerciale de Disway. Par ailleurs, le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2023 affiche une baisse de 5% à 924 millions de dirhams par rapport à la même période un an auparavant.

- Au terme du premier semestre 2023, le chiffre d’affaires de Ennakl Automobiles a enregistré une augmentation de 70,65 millions de dinars, passant de 224,66 millions de dinars au 30/06/2022 à 295,31 millions de dinars au 30/06/2023, soit +31,45% par rapport à la même période de l’année 2022. Pour sa part, la trésorerie nette a enregistré une augmentation de 5,85 millions de dinars soit +49,1% par rapport à l’achèvement du premier semestre 2022 en passant de 11,91 millions de dinars à 17,76 millions de dinars au 30 juin 2023.

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WEEKLY ACTIONS DU 28/07/2023

FAITS MARQUANTS DU 07 AU 11 AOUT 2023

- Le fournisseur d’indices MSCI a annoncé de nouvelles compositions pour ses indices, à l’avantage des sociétés cotées marocaines. Par ailleurs, la représentativité des entreprises marocaines s’est renforcée dans l’indice MSCI Frontier Market avec l’arrivée de 8 nouveaux émetteurs dans l’indice. En effet, il s’agit de Aradei Capital, Boissons du Maroc, CMT, CIH Bank, Addoha, HPS, Label’Vie et Akdital qui venait tout juste d’intégrer l’indice de degré inférieur (MSCI FM Small Cap) en mai. L’indice MSCI Small Cap connait pour sa part l’arrivée de Alliances, d’Aluminium du Maroc, Disway, Jet Contractors, Mutandis, RDS, Snep et Sonasid. Ainsi, BMCI quitte l’indice au côté de Sanlam Maroc et Auto Hall, en plus des entreprises qui rejoignent l’indice MSCI FM. Ces changements seront effectifs à partir du 31 août 2023 et devront apporter une visibilité additionnelle à ces entreprises auprès des investisseurs étrangers.

- Au titre du premier semestre 2023, le chiffre d'affaires de Managem s'établit à 4 181 millions de dirhams, en baisse de 23% par rapport à la même période de l'année dernière. Cette évolution est marquée par : (i) la baisse importante des cours sur le marché international, soit -49% pour le Cobalt, -25% pour le Zinc et -12% pour le Cuivre, (ii) l'appréciation de la parité de change USD/MAD de +4%, (iii) le recul du chiffre d'affaires du Soudan suite à la suspension des activités opérationnelles depuis le 20 avril 2023, à cause des tensions politiques que connait le pays.

- La Direction du Trésor et des finances extérieures (DTFE), relevant du ministère de l’Economie et des Finances, a lancé, jeudi 10 août 2023, trois opérations de placement des excédents de trésorerie d’un total de 22,1 milliards de dirhams. En effet, il s’agit d’un premier placement avec prise en pension d’un montant de 21 milliards de dirhams souscrit sur 7 jours au taux de 3,06%. Par ailleurs, les deux autres placements, aussi avec prise en pension et souscrits sur 1 jour, portent respectivement sur 750 millions de dirhams au taux de 2,87%, et 350 millions de dirhams au taux de 2,70%.

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WEEKLY ACTIONS DU 11/08/2023