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Actualités et presse
FAITS MARQUANTS DU 23 AU 26 JUIN 2025
- À l’issue de sa réunion, tenue le 24 juin 2025, le Conseil de Bank Al-Maghrib a décidé de maintenir le taux directeur inchangé à 2,25%. Selon les dernières projections actualisées, la croissance économique nationale devrait s’accélérer pour atteindre 4,6% en 2025, avant de se stabiliser à 4,4% en 2026. L’inflation, de son côté, s'établirait en moyenne autour de 1% en 2025, avant de remonter à 1,8% en 2026.
- L’AMMC a donné son visa à l’opération d’augmentation de capital de CIH Bank, d’un montant de 1,5 milliard de dirhams, réservée aux actionnaires existants et aux détenteurs de droits préférentiels de souscription (DPS). Les nouvelles actions seront émises au prix unitaire de 358 dirhams, avec une période de souscription fixée du 4 au 23 juillet 2025. La parité retenue est de 23 DPS pour la souscription de 3 actions nouvelles.
- À la suite de l’autorisation accordée par l’ANRT le 24 juin 2025, Maroc Telecom et Inwi ont annoncé, le 26 juin 2025, la création effective de deux co-entreprises détenues à parts égales : FiberCo dédiée au déploiement de la fibre optique et TowerCo chargée de la gestion des infrastructures de tours télécom. Cette initiative vise à accélérer le développement des réseaux de fibre optique et de la 5G à l’échelle nationale. Pour rappel, un investissement de 44,4 milliards de dirhams est prévu pour cette première phase, étalée sur trois ans.
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Actualités et presse
FAITS MARQUANTS DU 30 JUIN AU 04 JUILLET 2025
- Selon Bank Al-Maghrib, la masse monétaire (agrégat M3) a enregistré une hausse annuelle de 7,8% à fin mai 2025, portée principalement par l’augmentation des dépôts à vue (+10,2%) et des dépôts à terme (+7,5%). Parallèlement, le crédit bancaire a progressé de 4,4% sur un an, sous l’effet de la hausse des crédits accordés au secteur non financier (+3,4%) et au secteur financier (+9,7%). Quant aux avoirs officiels de réserve, ils ont augmenté de 8,4%, franchissant le seuil des 400 milliards de dirhams.
- À fin mai 2025, le déficit commercial du Maroc s’est creusé de 15,1% par rapport à fin mai 2024, pour s’établir à 133,06 milliards de dirhams, selon l’Office des Changes. Cette aggravation résulte d’une progression plus marquée des importations (+7,4% à 331,69 milliards de dirhams) par rapport aux exportations (+2,8% à 198,63 milliards de dirhams). En conséquence, le taux de couverture est passé de 62,6% à 59,9% sur un an, soit une baisse de 2,7 points. Par ailleurs, les transferts des Marocains Résidant à l’Étranger (MRE) ont reculé de 2,8% pour atteindre 45,6 milliards de dirhams.
- En juin 2025, les ventes automobiles au Maroc se sont établies à 23 298 unités, en progression de 34,14% par rapport à la même période en 2024. Par segment, les véhicules particuliers ont enregistré une hausse de 34,40%, avec 21 309 unités écoulées. De leur côté, les véhicules utilitaires légers (VUL) ont totalisé 1 989 unités vendues, soit une hausse annuelle de 31,46%. Sur l’ensemble du premier semestre 2025, le marché automobile cumule 112 026 unités vendues, en augmentation de 36,14% comparativement à la même période de l’année précédente.
- À fin juin 2025, les livraisons de ciment ont atteint 6 890 294 tonnes, en hausse de 9,7% sur un an. Cette progression est tirée par la forte reprise des segments Béton prêt à l’emploi (+19,2%), Préfabrication (+17,7%) et Infrastructures (+6,4%), tandis que les livraisons destinées au bâtiment et aux mortiers ont reculé de 2,9% et 12,7%, respectivement. Sur le seul mois de juin, les livraisons de ciment ont progressé de 12,1%, atteignant 836 365 tonnes.
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FAITS MARQUANTS DU 14 AU 18 JUILLET 2025
- Le marché boursier marocain franchit un cap symbolique, atteignant un billion de dirhams de capitalisation boursière. Soutenu par l’élan haussier des principales capitalisations, l’indice MASI a poursuivi sa trajectoire haussière et clôture la séance à 19 168,83 points, soit une progression annuelle de 29,75% (YTD).
- L’introduction en Bourse de Vicenne a généré une demande exceptionnelle de 32,1 milliards de dirhams, soit un taux de sursouscription de 64,24x pour une levée fixée à 500 millions de dirhams. L’opération a attiré 37 674 souscripteurs, principalement des particuliers. Par ailleurs, le taux global de satisfaction ressort à 1,56%, avec 2,29% pour les personnes physiques et 0,97% pour les institutionnels.
- À fin juin 2025, le déficit du Trésor s’est établi à 24,8 milliards de dirhams, contre 20,4 milliards un an plus tôt, soit une hausse de 21,6%. Cette aggravation s’explique par la baisse du soutien apporté par les comptes spéciaux du Trésor (CST) et les services de l’État gérés de manière autonome (SEGMA), dont le solde positif est passé de 9,4 milliards de dirhams à fin juin 2024 à seulement 4 milliards à fin juin 2025. Par ailleurs, les recettes ordinaires ont progressé de 20,6% à 211 472 millions de dirhams, portée par la forte croissance des impôts directs (+29,5%) et indirects (+11,8%). Les dépenses ont également connu une hausse de 17,1%, atteignant 185 830 millions de dirhams. Cette évolution résulte essentiellement de l’augmentation des dépenses de biens et services (+20,7%), des charges en intérêts de la dette (+11,6%) et des remboursements et restitutions fiscaux (+43,7%), malgré le repli des dépenses de compensation (-32%).
- GCR, filiale de Delta Holding, a remporté un marché de 131,7 millions de dirhams pour moderniser l’aéroport de Nador/El Aroui. L’appel d’offres, lancé par l’ONDA, a vu la participation de trois sociétés qui sont : GCR, VIAS et Grands Travaux Routiers. L’offre de GCR a été jugée la plus avantageuse économiquement.
- Label'Vie a bouclé avec succès une émission obligataire de 1,5 milliard de dirhams, réservée aux investisseurs qualifiés. L’opération comprend 4 tranches (à taux fixe ou révisable, amortissables ou in fine) sur 5 à 7 ans. L’objectif de cette opération est de financer le développement, diversifier les sources de financement et optimiser les coûts.
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FAITS MARQUANTS DU 07 AU 11 JUILLET 2025
- L’AMMC a visé en date du 4 juillet 2025 le prospectus relatif à l’augmentation de capital de TGCC, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, par émission de 3 034 482 actions nouvelles, au prix unitaire de 725 dirhams, soit un montant total de 2,2 milliards de dirhams. La souscription, ouverte au public, se déroulera du 14 au 18 juillet 2025.
- Les travaux de terrassement du futur terminal de l’aéroport Mohammed V ont été lancés. Attribués au Groupe STAM avec un budget de 294,3 millions de dirhams, ils s’inscrivent dans le cadre du programme stratégique « Aéroports 2030 », qui mobilise un investissement global de 15 milliards de dirhams en vue de porter la capacité de l’aéroport à 35 millions de passagers d’ici 2029.
- L’économie nationale aurait enregistré une croissance de 4,6% au deuxième trimestre 2025, en variation annuelle, selon les dernières estimations du Haut-Commissariat au Plan (HCP). Cette dynamique, impulsée principalement par une demande intérieure solide, devrait se maintenir au troisième trimestre, quoiqu’à un rythme légèrement atténué, avec une croissance estimée à 4,4%.
- Selon l’AMMC, les levées de capitaux ont atteint près de 36 milliards de dirhams à fin mai 2025, en recul de 16% par rapport aux 42,8 milliards enregistrés à la même période en 2024. Ces levées se répartissent entre les émissions de titres de créances négociables (TCN) pour 26,46 milliards de dirhams et les émissions obligataires pour 9,5 milliards de dirhams. Pour le seul mois de mai 2025, le montant levé a atteint 4,56 milliards de dirhams, dont 2,36 milliards en TCN et 2,2 milliards en obligations.
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FAITS MARQUANTS DU 21 AU 25 JUILLET 2025
- Au terme du premier semestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé de Maroc Telecom s’établit à 18 041 millions de dirhams, en repli de 1,2% par rapport à la même période en 2024. Ce recul s’explique par la baisse des revenus Mobile au Maroc, partiellement compensée par la bonne dynamique des filiales Moov Africa et de la Data Fixe. Sur le seul deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires ressort à 9 157 millions de dirhams, en légère baisse de 0,4% en glissement annuel. Dans un environnement réglementaire et concurrentiel toujours soutenu, la base clients du Groupe a progressé de 2,3%, franchissant désormais le cap des 80 millions. Le résultat opérationnel, quant à lui, s’établit à 7 827 millions de dirhams, contre -72 millions un an plus tôt, tandis que le RNPG ressort à 4 117 millions de dirhams, contre une perte de 1 147 millions de dirhams au premier semestre 2024. Cette amélioration s’explique notamment par la fin du litige avec Wana Corporate, qui avait lourdement impacté les résultats de 2024. Cette décision fait suite à l’accord conclu entre les deux opérateurs en mars 2025, pour la création de deux joint-ventures, en vue d’accélérer le déploiement de la fibre optique et du réseau 5G sur le territoire du Royaume.
- Au terme du premier semestre 2025, Ennakel affiche un chiffre d’affaires de 951,13 millions de dirhams, en repli de 2% par rapport au premier semestre 2024. Sur le seul deuxième trimestre 2025, il ressort à 606,49 millions de dirhams, en progression de 16% par rapport au deuxième trimestre 2024.
- Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 99 millions de dirhams, en repli de 7% par rapport à la même période en 2024. Cette baisse s’explique principalement par le recul de l’activité dans la division BTP, pénalisée par des retards de livraison. En revanche, la division Industrie affiche une croissance solide de 13%, portée par la performance du département Énergie, dont la facturation bondit de plus de 64% sur la période. L’EBITDA enregistre également une amélioration, passant de 856 milliers de dirhams au deuxième trimestre 2024 à 5 millions de dirhams au deuxième trimestre 2025.
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