FAITS MARQUANTS DU 02 AU 06 DECEMBRE 2024

- Le chiffre d'affaires global de la cote casablancaise au titre des neuf premiers mois de l’année 2024 ressort en hausse de 4%, atteignant 223 milliards de dirhams contre 232 milliards de dirhams durant la même période en 2023, soit 9 milliards de dirhams de chiffre d'affaires additionnel, soutenu principalement par la bonne dynamique du secteur bancaire (+13,75%) et de quelques valeurs, notamment CTM (+86,48%), M2M Group (+56,52%), JET CONTRACTORS (+53,49%), AKDITAL (+51,73%), SRM (+36%). Cette évolution positive intervient dans un contexte marqué par l’atténuation de l’inflation au cours des neufs premiers mois de 2024 après avoir atteint le pic en 2022 et 2023, la campagne agricole 2023/2024 au Maroc qui s’est déroulée dans des conditions climatiques difficiles, le lancement de plusieurs chantiers d’infrastructures routières, hôtelières et sportives en lien avec l’organisation de la CAN 2025 et la Coupe du Monde 2030 au Maroc et le ralentissement de l’activité de quelques secteurs en parallèle avec l’effet de glissement calendaire du mois de Ramadan et d’Aid Al-Adha sur les neuf premiers mois de 2024.

- Le groupe Saham a finalisé le 3 décembre 2024 l'acquisition de 57,67% du capital de La Société Générale Marocaine de Banques (SGMB) et de La Marocaine Vie, conformément aux accords du 11 avril 2024. Cette opération, réalisée pour 745 millions d'euros (environ 8 milliards de dirhams), marque un tournant stratégique, avec la reprise des activités marocaines de Société Générale et de sa filiale d’assurance Sogécap. Dans la continuité de cette transaction, Saham Finances, SGMB et Investima déposeront une offre publique d’achat (OPA) sur les actions Eqdom, consolidant ainsi leur position sur le marché marocain.

- Le Conseil d’administration de Lesieur Cristal SA s’est réuni en date du 4 décembre pour traiter de la gouvernance de la société. À cette occasion, M. Brahim LAROUI a présenté sa démission après 4 années passées à la direction générale du groupe Lesieur Cristal. Le Conseil a accepté cette démission avec effet au 31 décembre 2024 et a nommé M. Peter TAGGE en qualité de Directeur Général de Lesieur Cristal SA, à compter du 1er janvier 2025.

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WEEKLY ACTIONS DU 29/11/2024

FAITS MARQUANTS DU 16 AU 20 DECEMBRE 2024

- L’introduction en Bourse de CMGP Group est un franc succès. Souscrite près de 37 fois, cette opération a attiré plus de 33 700 investisseurs, soit le troisième plus grand nombre de souscripteurs enregistré à la Bourse de Casablanca depuis 2010. Avec un montant total souscrit de 40,69 milliards de dirhams face à une offre de 1,1 milliard de dirhams, le taux moyen de satisfaction de la demande s’élève à seulement 2,7%, témoignant d’un engouement exceptionnel. Les personnes physiques ont souscrit un montant de 14 milliards de dirhams, alors que les investisseurs institutionnels ont demandé un total de 20 milliards de dirhams et les personnes morales ont souscrit 5 milliards de dirhams. Depuis son entrée en cotation, lundi 16 décembre, CMGP a enregistré une performance remarquable, avec une hausse qui dépasse les 35% en seulement cinq séances. Cette progression rapide a permis au Groupe d’atteindre une capitalisation boursière de 4,7 milliards de dirhams, renforçant ainsi son poids dans l’indice MASI.

- Compte tenu de l’évolution de l’inflation à des niveaux en ligne avec l’objectif de stabilité des prix et au regard des fortes incertitudes qui entourent les perspectives à moyen terme, notamment au niveau international, le Conseil de Bank Al-Maghrib a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base à 2,50%. Au niveau national, les projections de Bank Al-Maghrib tablent sur une quasi-stabilité de la croissance non agricole autour de 3,5% en 2024 avant une amélioration à 3,6% en 2025 et à 3,9% en 2026. Pour sa part, la valeur ajoutée agricole accuserait un repli de 4,6% cette année, avant d’afficher, sous l’hypothèse de récoltes céréalières de 50 millions de quintaux équivalant à la moyenne des 5 dernières années, des progressions de 5,7% en 2025 et de 3,6% en 2026. Au total, la croissance de l’économie nationale devrait se limiter à 2,6% cette année, après 3,4% en 2023, mais s’accélèrerait à 3,9% au cours des deux prochaines années. Enfin, l’inflation devrait reculer pour s’établir à 1% en 2024, à 2,4% en 2025 et à 1,8 en 2026.

- Comme attendu, la Réserve fédérale américaine (FED) a baissé pour la troisième fois consécutive ses principaux taux, de 25 points de base, les ramenant dans une fourchette comprise entre 4,25% et 4,50%, conformément aux attentes des marchés. La FED a par ailleurs révisé à la baisse sa prévision d’inflation, à 2,1% en 2025, contre 2,3% attendu lors des précédentes prévisions, en juin. Le chômage a lui été révisé à la hausse, à 4,4% cette année et l’année prochaine, contre 4,0% et 4,2% auparavant. Enfin, la croissance du Produit intérieur brut (PIB) pour 2024 est attendue à 2,0% contre 2,1% auparavant.

- Selon le Haut-Commissariat au Plan (HCP), l’indice des prix à la consommation a connu, au cours du mois de novembre 2024, une baisse de 0,2% par rapport au mois précédent. Cette variation est le résultat de la baisse de 0,4% de l’indice des produits alimentaires et de la stagnation de l’indice des produits non alimentaires. Comparé au même mois de l’année précédente, l’indice des prix à la consommation a enregistré une hausse de 0,8% au cours du mois de novembre 2024 conséquence de la hausse de l’indice des produits alimentaires de 0,8% et de celui des produits non alimentaires de 0,7%. Dans ces conditions, l’indicateur d’inflation sous-jacente, qui exclut les produits à prix volatiles et les produits à tarifs publics, aurait connu au cours du mois de novembre 2024 une hausse de 0,2% par rapport au mois d’octobre 2024 et de 2,6% par rapport au mois de novembre 2023.

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WEEKLY ACTIONS DU 20/12/2024

FAITS MARQUANTS DU 02 AU 06 DECEMBRE 2024

- L’introduction en bourse de CMGP Group a marqué un tournant pour le marché boursier marocain en 2024. Les chiffres préliminaires révèlent un taux de souscription de plus de 37 fois l’offre initiale et une participation record de 33 000 à 34 000 investisseurs, l’opération reflète une confiance solide des investisseurs, tant individuels que institutionnels, dans les fondamentaux et les perspectives de croissance de CMGP Group. Pour rappel, l’IPO était d’un montant global de 1,1 milliard de dirhams, incluant l’émission de 1,5 million nouvelles actions et la cession de 4 millions actions existantes, au prix unitaire de 200 dirhams. À l’issu de cette opération stratégique, CMGP prévoit d’allouer les capitaux levés à des investissements stratégiques pour optimiser ses infrastructures, diversifier ses segments d’activité et renforcer son positionnement sur le marché subsaharien, où la demande pour des solutions agricoles modernes connaît une croissance soutenue.

- La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé, jeudi 12 décembre, une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt, la quatrième cette année. À compter du 18 décembre 2024, le taux de dépôt sera fixé à 3%, le taux des opérations principales de refinancement à 3,15%, et celui de la facilité de prêt marginal à 3,40%. En réduisant ces taux de 25 points de base, la BCE cherche à stimuler la demande dans un contexte où l’inflation, autrefois élevée après la crise du Covid-19, a nettement ralenti. Le conseil des gouverneurs souligne que la désinflation progresse, avec une inflation attendue à 2,4% en 2024, avant de converger vers l’objectif de 2% à partir de 2026. Cette décision marque un tournant après une période de resserrement monétaire, en s’alignant sur une reprise économique progressive et un environnement de prix plus stable.

- La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a octroyé un financement stratégique de 690 millions de dirhams à Marsa Maroc, leader national des opérations portuaires. Cet accord, signé par la Présidente de la BERD et le Directeur Général de Marsa Maroc, vise à soutenir l’expansion des terminaux polyvalents des ports de Casablanca et Jorf Lasfar. Ce projet s’inscrit dans une démarche d’optimisation des capacités opérationnelles et de durabilité des infrastructures portuaires. L’investissement sera consacré à l’acquisition de grues sur rails électriques, permettant une réduction notable des émissions de gaz à effet de serre (GES) par tonne manutentionnée. En améliorant l’efficacité énergétique et la productivité des installations, cet accord consolide la position stratégique de Marsa Maroc tout en renforçant la compétitivité des ports marocains sur le plan international.

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WEEKLY ACTIONS DU 13/12/2024

FAITS MARQUANTS DU 23 AU 27 DECEMBRE 2024

- Selon un communiqué de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), Othman Benjelloun a acquis, le 19 décembre 2024, 353 551 actions de la Compagnie de Transports au Maroc (CTM) au prix unitaire de 800 dirhams, franchissant ainsi plusieurs seuils de participation dans le capital de la société. Il détient désormais 28,84% du capital de CTM directement et 50,99% indirectement, via RMA, Interfina et O Capital Group, portant sa participation totale à 79,82%. Avec cette acquisition, CTM ouvre une nouvelle page de son histoire, marquée par l’arrivée d’un actionnaire de référence, reconnu pour son leadership et son expertise dans le secteur financier. L’AMMC précise qu’Othman Benjelloun n’envisage pas d’autres achats d’actions CTM dans les six mois à venir.

- Le groupe Managem vient de finaliser l’acquisition totale du projet d’exploration aurifère Karita, précédemment détenu par la compagnie canadienne IAMGOLD, affirmant ainsi sa position de leader dans le secteur minier en Guinée. Cette opération stratégique est complétée par l’octroi de deux nouveaux permis d’exploration, « Doumou » et « Diagana », situés à proximité du projet Karita, ouvrant de nouvelles perspectives de croissance pour le groupe dans la région. Déjà actif en Guinée avec le projet Tri-K, Managem poursuit son expansion en Afrique de l’Ouest, marquant une étape clé dans sa stratégie de développement durable et son renforcement sur le continent africain.

- Lors de sa réunion du mardi 24 décembre, le Comité de Coordination et de Surveillance des Risques Systémiques (CCSRS) a rapporté que le MASI, principal indice de la bourse de Casablanca, affiche une performance de 22% au 17 décembre 2024 par rapport au début de l'année, témoignant de sa résilience et de son attractivité. Le niveau de volatilité moyen reste modéré à 9,87% contre 6,87% au premier semestre 2024. Enfin, le ratio de liquidité du marché boursier ressort en amélioration à fin novembre 2024 à 11,48% contre 9,50% une année auparavant.

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WEEKLY ACTIONS DU 27/12/2024